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“开门红”后情绪向好 机构备战“金秋十月”

发表时间: 2021-10-11 09:03:55

来源: 投资快报

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国庆长假过后,A股市场于上周五迎来10月份***交易日,正如《投资快报》头版标题所言,10月迎来了“开门红”。开门红过后,市场会如何演绎?哪些领域会成为值得关注的市场主线?

       国庆长假过后,A股市场于上周五迎来10月份***交易日,正如《投资快报》头版标题所言,10月迎来了“开门红”。开门红过后,市场会如何演绎?哪些领域会成为值得关注的市场主线?从目前的***信息来看,机构对今年四季度A股的预期还是较为乐观的,公募机构针对老仓位的调仓密集期结束,新的共识正在凝聚,券商策略更呼吁投资者备战“金秋十月”。

  “开门红”不负众望 A股重回万亿成交

  10月***交易日,沪深两市以“上午高开低走,下午震荡回升”的方式实现了开门红。截至收盘,上证指数报3592.17点,涨幅0.67%;深证成指收报14414.16点,涨幅0.73%。值得关注的是,在节前短暂回落至万亿下方之后,上周五A股两市成交金额合计10603.44亿元,比9月30日放大12%,重回万亿上方。

  A股的走强与假期结束前外盘纷纷走强不无关系,与此同时,国际贸易层面的利好消息也受到市场关注。富时A50期指走势方面,上周五上涨3.37%,***交易时段也依然呈现红盘。截至《投资快报》记者发稿,A50期指走势已回升至8月以来的高位区域。

  公募机构调仓换股进入新阶段

  四季度刚刚开始,当前正是基金经理重新排兵布阵的重要时点。从近期***的基金实际净值与估算净值情况来看,众多明星基金经理已经完成了前期的调仓,新的投资共识正在浮出水面。比如一个值得注意的信号是,近期一众重量级基金似乎正在大手笔布局招商银行

  10月8日,沪深两市成交额再超万亿元,传统蓝筹白马股领涨,此前火热的煤炭电力等周期板块表现不佳。特别值得关注的是,从基金净值情况看,多只基金的实际净值与估算净值产生了较大的偏差。以张坤管理的易方达蓝筹精选为例,10月8日估算净值涨幅为1.55%,实际净值上涨了2.31%。从该基金***发布的《关于旗下基金重大关联交易事项的公告》来看,张坤正在进一步加大对银行股的布局。根据公告,9月29日其管理的易方达优质企业三年持有混合基金买入招商银行1630万股,买入均价为51.05元,买入金额合计约8.32亿元。9月30日,张坤再次出手买入50万股招商银行,买入均价为50.41元,买入金额合计2520.51万元。公开资料显示,截至二季度末,该基金并未持有招商银行。易方达蓝筹精选则是在今年一季度开始大举加仓并重仓招商银行,二季度继续重仓持有。10月8日,其估算净值与实际净值产生了偏差,当日银行板块也表现较佳,分析认为,这意味着易方达蓝筹精选也颇有可能增配了银行板块。

  近期与张坤一起加码招商银行的还有睿远基金的赵枫。9月以来,睿远基金也调研了多家银行股,包括常熟银行杭州银行等。

  国君策略:金秋十月成色十足 低估值迎来收获季

  国君策略陈显顺认为,节后首日市场止跌回升,成交金额重回万亿,市场对盈利端下行的预期已充分,分母端的持续发力将驱动十月行情。

  具体而言,盈利端下行预期充分理由如下:消费、地产持续回落,限电限产扰动生产,9月PMI下穿荣枯线,稳增长已成为市场共识。进一步映射至上市公司盈利表现,四季度盈利增速亦确实面临较大下行压力。但当前盈利的预期底已经出现,从未来12个月的移动盈利预期来看,近期已逐步见底并小幅回升。

  此外,估值公式的分母端将持续发力:宽松超预期仍是分母端核心,10月MLF、逆回购大规模到期以及政府债发行提速,资金缺口较9月扩大,叠加局部信用风险的额外需求,宽松有望超预期。此外中美苏黎世会晤释放积极信号,市场风险偏好近期亦有所修复。

  再者,海外风险可控:美国债务上限问题得到缓解,美债利率仍有上行压力,但中美货币政策的分化使其影响有限。

  行业配置层面,低估值迎来收获季。无风险利率下行背景下,应率先把握二次成长曲线驱动下行情持续性超过往,且具备高估值性价比的券商。宽松周期开启后,市场实际盈利回升较慢,高景气方向仍具稀缺性,应追寻三次能源革命中的新能源方向,尤其是估值性价比较高的BIPV、核电等方向;此外,业绩有支撑且政策负面预期淡化的白酒也是陈显顺团队关注的板块。


“开门红”后情绪向好 机构备战“金秋十月”
国庆长假过后,A股市场于上周五迎来10月份***交易日,正如《投资快报》头版标题所言,10月迎来了“开门红”。开门红过后,市场会如何演绎?哪些领域会成为值得关注的市场主线?
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