搜索

经济已现积极变化 价值领涨年末行情

发表时间: 2021-10-18 07:58:33

来源: 投资快报

浏览:

最近一个月,A股市场震荡回调,成交量逐级萎缩,非抱团股跌多涨少。今年二月以来回调较为充分的抱团股群体则出现反弹行情。对于未来一段时间的市场走势,机构如何判断?

       最近一个月,A股市场震荡回调,成交量逐级萎缩,非抱团股跌多涨少。今年二月以来回调较为充分的抱团股群体则出现反弹行情。对于未来一段时间的市场走势,机构如何判断?***机构策略显示,政策面正发生积极变化,宽信用推进、“双控双限”政策调整有助未来基本面,外部环境改善将抬升风险偏好。此外,市场流动性依然宽裕,投资者配置共识提升下,低位价值板块将领涨年末行情。

  A股近一个月震荡回调成交回落后现企稳态势

  公开数据显示,沪深两市成交额已连续多个交易日低于1万亿元。相比节前市场成交额持续突破1万亿的“盛况”,近几个交易日市场交投显著降温。

  市场成交骤降原因何在?数据显示,近期北向资金的活跃度相比节前已有明显回落。从融资交易的情况来看,数据显示,近几个交易日融资买入额明显下降。此外,量化交易的活跃性降低也被认为可能是成交缩量的一个重要原因。

  节前A股市场连续49个交易日成交破万亿元,持续时间创历史新高。有观点认为,这主要是由于量化交易规模在持续攀升,进而创造出万亿元成交,而随着今年以来领涨的周期板块出现回调,赚钱效应降低,同时量化交易的活跃性也降低了,甚至一些量化策略的有效性也大受打击,这是影响市场成交骤降的部分原因,也导致部分获利盘加速出逃,从而进一步加剧成交量的快速缩水。

  但上周五沪深两市成交都较前一个交易日有所放大。A股缩量调整的态势虽未明显扭转,但成交已经初现企稳征兆。

  海通策略:情况已现积极变化四季度仍然充满机会

  海通策略认为,进入10月份以来,市场成交量快速萎缩,全A成交量萎缩至9月底高点的60%左右,投资者对于政策变化的观望氛围浓厚。当前情况其实已经出现积极变化,“双控双限”政策正在调整、地产行业出现积极信号、稳增长政策正发力,外部国际环境也在改善中。因此,四季度仍然充满机会。

  随着经济下行压力被对冲以及房地产债务担忧消退,大金融行业有望迎来修复。年初至今大金融板块涨幅、估值、基金持仓均处在低位。海通认为,大金融中最值得重视的是券商

  根据历史规律,“牛市5浪”日均成交额相较“3浪”放大1.2-6倍,借鉴历史本轮牛市5浪中未来单日成交额***有望达2万亿,或将成为券商行情的催化剂。此外,随着前述稳增长政策发力以及地产政策面的变化,信用风险担忧有望下降,后续需继续关注房企债务风波能否妥善解决,如政策面出现更加积极的变化,低估的地产行业有望出现修复机会并带动银行板块。历史上,四季度银行地产出现修复的概率较大。

  中信证券:政策缓解经济焦虑价值领涨年末行情

  中信证券***策略观点认为,政策缓解经济焦虑,市场流动性依然宽裕,投资者配置共识提升下,低位价值板块将领涨年末行情。

  首先,预计如期落地的数据将明确三季度经济运行处于阶段性底部的特征,而政策逆周期性增强托底下,四季度经济运行将边际改善。

  其次,协调性更强的保供稳价政策影响下,国内商品价格快速上涨得到控制,预计海外油价上行的动能也将趋缓,通胀将由生产端缓慢传导至需求端,对市场预期的扰动将逐步缓解。

  此外,四季度净流入明显的机构资金是重要的定价力量,市场流动性依然保持合理宽裕,而无论是增量入场还是存量调仓,资金在低估价值板块中更容易形成共识。另外,共同富裕的政策预期更明确,税收政策是近期关注焦点。趋势上,经济边际改善和流动性宽裕的基础不变,年末行情可期。

  国泰君安则指出,投资者应迎接风格切换,把握低估值蓝筹机会。市场缩量调整的背后,是从分歧走向共识。面对增长压力驱动的宽松预期与产业政策调整,迎接风格切换。行业配置方面,关注低估值蓝筹。首先是券商:财富管理驱动下的二次成长,行业受益持续性超预期。新能源方面:高景气方向仍具稀缺性,尤其是估值性价比较高的BIPV、绿电等方向。消费板块则正加速迈出底部,推荐业绩有支撑且负面预期淡化的白酒、生猪、汽车零部件等高性价比板块。银行地产方面,银行三季报业绩有望超预期具备高性价比,此外地产信贷政策边际宽松,板块盈利预期将逐步改善。


经济已现积极变化 价值领涨年末行情
最近一个月,A股市场震荡回调,成交量逐级萎缩,非抱团股跌多涨少。今年二月以来回调较为充分的抱团股群体则出现反弹行情。对于未来一段时间的市场走势,机构如何判断?
长按图片保存/分享

凡注明“来源:消息网”的所有作品,未经本网授权,不得转载、摘编或以其他方式使用。



     注:凡注明来源非本站的作品,均转载自其它媒体,并不代表本网赞同其观点和对其真实性负责。

     致力于财经资讯传播是京华财经高举的旗帜,在互联网媒体中举足轻重的网络媒体。

          @copyright 2019京华财经版权所有 沪ICP备19008586号

添加微信好友,详细了解产品
使用企业微信
“扫一扫”加入群聊
复制成功
添加微信好友,详细了解产品
我知道了