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晨会精华:对后市不必过度悲观!风格轮动的结构性行情概率较大

发表时间: 2021-08-20 10:06:30

来源: 东方财富研究中心

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中国银河证券认为,后市A股市场出现系统性风险可能性较低,流动性仍然合理充裕,因此风险释放后对后市不必过度悲观,但市场向上动力不足,仍需注意风险,风格轮动的结构性行情概率较大。在热点轮动快,市场分化大的时期,建议采取防守策略,均衡配置,关注业绩确定性较强的优质个股。

       回顾周四A股行情,沪深两市开盘不一,开盘后展开震荡,深成指一度冲高后回落,而沪指低开低走,表现较弱;午后股指再现上攻又回落,深强沪弱格局明显。从盘面上来看,轻指数重个股行情再现,在轮动间隙捕捉交易时机,结构性机会仍存。

  正如中原证券所述,周四A股市场先抑后扬、小幅震荡整理,受到恒指下挫的拖累,两市股指早盘跳空低开之后逐级震荡走低,沪指在年线附近再次获得支撑,午后随着航天军工、汽车、通讯以及新能源锂电等行业的轮番走强,带动股指企稳回升,沪指全天继续围绕年线震荡整固。建议投资者维持均衡配置,密切关注政策面以及资金面的变化情况。

  东吴证券指出,周四金融板块集体熄火带动指数走弱回调,但两市成交额再破万亿。周四市场焦点重回成长方向,虽然目前估值仍然偏高,但偶尔的低吸机会还是可以适当把握。目前大方向来看,股指仍存在调整预期,建议投资者本月下旬前继续适当观望,耐心等待这里新方向的确立再做调仓不迟。

  就后市而言,山西证券表示,目前市场依旧以存量博弈为主,前期涨幅较大标的出现资金获利了结现象,指数短期将延续震荡格局。国内疫情影响将逐步消退,结合往年9月和10 月服务业消费旺季表现来看,服务业相关消费将迎来反弹,A股相关题材或将见底。长期来看,A股整体估值依旧处于低位,科技行业持续维持高增速,消费题材仍有回暖空间,A股整体基本面支撑较强,指数长期震荡向上走势延续。

  中国银河证券认为,后市A股市场出现系统性风险可能性较低,流动性仍然合理充裕,因此风险释放后对后市不必过度悲观,但市场向上动力不足,仍需注意风险,风格轮动的结构性行情概率较大。在热点轮动快,市场分化大的时期,建议采取防守策略,均衡配置,关注业绩确定性较强的优质个股。

  在操作策略上,中国银河证券进一步分析,建议关注:1)战略性看好新能源电池、储能和光伏等新能源产业链,可等风险释放后逢低配置;2)关注业绩预期高增长的半导体、电子和生物医药等成长板块,寻找业绩超预期个股;3)看好供需格局改善的周期行业,上涨动力仍在,化工、钢铁、有色、煤炭等,可逢跌买入。

  光大证券提到,在存量博弈的市场环境下,要格外重视安全边际,8月以来,重点提示“警惕热门赛道拥挤风险”,建议对成长板块要以长期马拉松对待,而不是短跑思维;并反复强调要“均衡配置”,而非将资金快速腾挪到某一个热点方向。结构性机会仍为近期投资主题,具体配置中,推荐高端制造业中的工程机械;消费中的家电、食品等。对于券商板块,短期需观察资金的持续性,如果不出现大幅回调,则有望成为市场主线。

  华安证券表示,坚守成长主线,关注成长扩散和周期高景气的机会。近期成长赛道波动放大,但业绩叠加流动性支撑,具有比较优势,市场仍有望延续成长脉络前进。高景气赛道的波动出现进一步放大,但在当前中报披露阶段,成长仍然受到业绩支撑;以及央行小幅缩量续作MLF带来流动性维持合理充裕,利好成长风格。因此,行业配置关注两条具有盈利优势的主线。主线1:成长风格,继续关注景气处于***高位的半导体、新能源车产业链,同时关注受益于成长扩散的结构性机会;主线2:周期风格,关注高景气结构性机会,包括景气处于高位的化工以及受益制造业升级的通用自动设备板块等。


晨会精华:对后市不必过度悲观!风格轮动的结构性行情概率较大
中国银河证券认为,后市A股市场出现系统性风险可能性较低,流动性仍然合理充裕,因此风险释放后对后市不必过度悲观,但市场向上动力不足,仍需注意风险,风格轮动的结构性行情概率较大。在热点轮动快,市场分化大的时期,建议采取防守策略,均衡配置,关注业绩确定性较强的优质个股。
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