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正川股份实控人遭举报操纵股价

发表时间: 2021-06-01 09:36:37

来源: 张灵

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重庆必扬律师事务所主任实名举报正川股份实控人邓勇操纵、哄抬股价牟取暴利,请求证监会立案调查。举报信主要涉及两个方面:一方面,邓勇涉嫌炒作疫苗玻璃瓶概念操纵、拉抬股价,进而高位套现牟取暴利1.71亿元,而针对此前可转债信息披露违规,上交所仅对李勇等人通报批评,另一方面,公司IPO项目完工后未实现其承诺业绩,涉嫌“欺诈发行”。

经梳理,“疫苗”概念盛行之时,公司抛出生产“疫苗瓶”的可转债计划,在项目未投产的背景下股价暴涨,期间董监高及实控人纷纷减持。此外,值得警惕的是,公司曾因可转债信披不真实遭上交所通报批评,且前次募资即IPO募资的项目实际效益完成率不足8%。

营收净利润均逐年下滑 曾因虚减成本遭整改

公司从事药用玻璃管、制瓶等药用包装材料的研发、生产和销售,产品主要用于生物制剂、中药制剂、化学药制剂的水针、粉针、口服液等药品以及保健品的内包装。2020年,公司硼硅玻璃管制瓶、钠钙玻璃管制瓶、瓶盖三大类产品分别实现营收2.22亿元、2.05亿元、0.66亿元,占总营收比值分别为44.20%、40.79%、13.14%。

2018年-2020年,公司分别实现营收5.96亿元、5.21亿元、5.02亿元,分别实现归母净利润0.83亿元、0.61亿元、0.53亿元,营收、净利润三年来逐年下滑,与业绩衰退并行的是走弱的盈利能力,2018年-2020年,公司的毛利率分别为28.67%、27.14%、25.55%,净利率分别为14%、12%、11%,净资产收益率(加权)分别为8.56%、6.04%、5.13%。

公司称,2019年和2020年业绩下降主要系1、受下游保健品行业环境变化;2、受新冠疫情的影响,2020年营业收入和净利润下降;3、子公司正川永成陆续投产,生产成本较高及研发投入增加,导致2019年以来净利润下降。

业绩下滑的同时,公司还曾因虚增研发费用、虚减成本遭整改。

2019年12月30日,公司收到重庆监管局下发的《关于对重庆正川医药包装材料股份有限公司采取责令改正措施的决定》,经查,公司在外部环境和实际生产流程未发生重大变化且未履行相应决策程序的情况下,随意变更原有的研发费用归集口径,将原来在生产成本中归集的部分费用归集至研发费用。

上述变更导致公司2019年半年度财务报告、2019年三季度财务报告中相关项目列报存在重大错误,其中2019年半年度合并利润表中研发费用金额虚增843.62万元、营业成本虚减843.62万;2019年三季度合并利润表中研发费用虚增922.93万元、营业成本虚减922.93万元。

除因虚减成本被要求整改外,公司还曾因可转债信披不真实遭通报批评。

发行可转债信披不真实遭通报 董监高与实控人家族齐减持

2020年7月30日,公司公告称,拟发行6年期、不超过4.05亿元的可转换公司债券,公司已于7月24日发出了相关董事会、监事会会议通知,包括关于公开发行可转换公司债券方案等议案。

而公司在7月25日发布的异动公告中称,不存在应披露而未披露的重大信息,但实际在该异动公告披露的前一日已发出审议公开发行可转换公司债券事项的会议通知,且仅间隔4天即披露公开发行可转换公司债券预案等重大事项。公司相关信息披露不真实、不完整。

时任董事长邓勇作为公司主要负责人和信息披露***责任人,时任董事会秘书费世平作为公司信息披露事务具体负责人,未勤勉尽责,对公司的前述违规行为负有责任。上交所决定对公司及邓勇、费世平予以通报批评。

“正川转债”存续起止日期始于2021年4月28日,将于2021年6月1日上市,扣除发行费用后,可转债募集资金净额拟投入中硼硅药用玻璃生产项目、中硼硅药用玻璃与药物相容性研究项目,分别拟投入募集资金3.75亿元、3000万元,“中硼硅药用玻璃生产项目”建成后将新增中硼硅药用玻璃瓶产能约13亿支,公司称,“新冠疫苗出货在即,对中硼玻璃瓶产生大量的需求”。

叠加彼时疫苗概念火热、疫苗玻璃瓶短缺的市场传闻,在公司未接到采购订单的背景下,公司股价一路猛涨,2020年8月4日***价高达107.9元/股,较2020年初的17块增长逾五倍,期间,董监高与实控人家族纷纷抛出减持计划。

2020年8月4日,公司董事肖清、姜凤安披露减持计划,拟在2020年8月25日-2021年2月20日期间分别减持15700股和35100股,二人分别减持套现98.35万元、238.86万元;2020年6月23日,监事李正德减持14000股,套现42万元,2021年3月4日,监事邓步键拟减持合计不超过14400股,其在2020年5月已减持19000股;2020年7月30日,高管孙联云、秦锋拟通过集中竞价的方式分别减持合计不超过4300股、4000股,秦锋减持套现25万元。

此外,公司实控人邓勇家族合计减持套现1.71亿元。邓步莉在2020年9月22日至23日期间,合计减持151.2万股,减持价格区间为54.54元/股-63.8元/股,套现近9000万元。2020年12月1日,邓氏家族另外一名成员邓红通过大宗交易减持13.7万股,套现799.53万元,随后又在2020年12月24日至25日期间,合计减持92.04万股,减持价格区间为79.09元/股至82元/股,套现超过7361.58万元。

2021年一季报显示,邓勇及其家族合计持有正川股份71.43%的股份,其中,由邓勇持股65%的重庆正川投资管理公司持有正川股份39.07%,邓勇个人持股19.38%;邓勇的家族成员邓秋哈、邓步琳、邓红、邓步莉合计持股11.35%,邓勇及其妻姜惠控制的重庆永承正好企业管理咨询公司持股1.63%。

前次募资项目实际效益完成率不足8% 涉嫌欺诈发行?

公司于2017年8月10日在上交所挂牌上市,IPO时的发行价为14.32元/股,数量为2700万股,***募资3.87亿元,扣除发行费用后的净额为3.57亿元,用于“一级耐水药用玻璃包装材料生产研发基地一期项目”和“生产及配料系统自动化升级改造”,两个项目原定分别于2018年底、2017年底完工,后均延期分别于2020年底、2019年底完工。

“生产及配料系统自动化升级改造项目”承诺,完工达产后正常年份平均净利润885万元,2018年-2020年的实际效益分别为921.63万元、929.47万元、972.35万元,达到预计收益。

但“一级耐水药用玻璃包装材料生产研发基地一期项目”实现效益远低于预期。该项目完工后将新增27.6亿只一级耐水药用玻璃管制瓶的年生产能力,且承诺2017年至2020年分别实现净利润2780.67万元、7157.12万元、9351.74万元、9118.51万元,合计贡献净利润2.84亿元,但该项目实际实现的效益分别为259.46万元、1042.18万元、570.85万元、283.04万元,合计实现的效益仅2155.53万元,业绩承诺完成率仅达7.59%。

公司称,该项目效益未达预期,主要系:(1)项目订单未达预期。原因有两点,其一,限抗令后,医药玻璃市场增长较慢,且管制瓶市场竞争激烈;其二,募投项目实施主体正川永成设立于2013年,项目实施前,正川永成尚未开展药用玻璃业务,获得客户认可需要一定的时间。(2)中硼硅市场空间尚未完全打开,且原工艺考虑采用全电熔炉生产工艺,但从目前国际主流生产工艺和产品质量的稳定性来看,绝大部分采用全氧燃烧的熔制工艺,因此从工艺布局上需增加制氧系统等设备设施,公司对此进行了重新规划,并于2018 年上半年完成了相应的征地手续,因此项目延期,导致项目整体进度较计划延后,未能按预期达产。

近期,余泽东实名举报“正川股份实控人邓勇操纵、哄抬股价牟取暴利”,举报信称,“募资后的三年中,正川股份建成了一期项目,但销售收入和利润并没有实现,正川股份涉嫌欺诈发行”,余泽东为中国人民大学重庆校友会秘书长、重庆必扬律师事务所主任,从业30余年的重庆***大律师。


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