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东田微科IPO前密集签上市对赌协议 应收账款大增

发表时间: 2021-03-18 09:13:52

来源: 张华

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值得关注的是,在IPO前一年,东田微科突然大量签订增资入股及上市对赌协议,后又终止了多个对赌协议,但实控人一笔1500万元的股权转让,实控人与受让方间仍存在上市对赌协议。

  近日,湖北东田微科技股份有限公司(简称“东田微科”)闯关创业板获受理。公司拟发行股数不超过2000万股,预计融资金额5.2(亿元),本次募集资金分别用于光学产品生产基地建设项目(拟3.8亿元);光学研发中心建设项目(拟0.7亿元);以及补充流动资金(拟0.7亿元)。

  值得关注的是,在IPO前一年,东田微科突然大量签订增资入股及上市对赌协议,后又终止了多个对赌协议,但实控人一笔1500万元的股权转让,实控人与受让方间仍存在上市对赌协议。

  上市前密集签上市对赌协议

  东田微科是一家专业从事精密光电薄膜元件研发、生产和销售的高新技术企业,并具备镀膜材料自研和生产能力,主要产品为摄像头滤光片和光通信元件等,可广泛地应用于消费类电子产品、车载摄像头、安防监控设备以及光通信信号传输、数据中心等多个应用终端领域中。

  招股书显示,高登华、谢云夫妇为东田微科的控股股东和实际控制人。高登华先生现担任发行人董事长,谢云女士现担任发行人董事兼总经理,截至本招股说明书签署日,高登华、谢云分别直接持有发行人26.88%、20.62%股份,并通过东莞微笑和新余瑞田控制发行人9.02%的股份表决权。因此,高登华、谢云夫妇合计控制发行人 56.52%的股份表决权。

  值得注意的是,2020年5月16日,经东田光电股东会决议,同意发行人实际控制人之一谢云将其持有的东田光电(系东田微科前身)3%的股权以1500万元的价格转让给宽联投资。现有股东均同意放弃对上述股权转让的优先受让权。

  本次股权转让签署的《股权转让协议补充协议》约定了转让方回购条款,东田微科于2022年12月31日前未完成***公开发行上市,宽联投资有权要求谢云按照“购买价款+年化 8%单利的利息”回购本次受让股权。

  记者还注意到,2020年7月,东田微科整体变更为股份有限公司。2020年8月11日,东田微科2020年***次临时股东大会作出决议,审议通过《关于同意公司增加注册资本和股本的议案》等议案,同意公司新增股本600万股,股本由5400股增加至6000万股,增资价格为16.67元/股,其中宜昌国投认购300万股,当阳同创认购120万股,国创高投认购60万股,恒翼创投认购78万股,德沃资本认购42万股。本次增资均由货币资金完成认缴,增资金额合计1亿元。

  宜昌国投、当阳同创、国创高投、恒翼创投、德沃资本与发行人及其他现有股东就本次增资事项签署的《增资协议之补充协议》中约定了股份回购、领售权、优先出售权等特殊权利条款。

  国创高投与东田微科及其他现有股东就本次增资事项还签署了《增资协议之补充协议(二)》,将回购价款调整为“投资方投资价款加上8%的年单利,扣减公司已向投资方支付的累积分红”。

  而同年12月28日,宜昌国投、当阳同创、恒翼创投、德沃资本与高登华、谢云就终止《增资协议之补充协议》分别签署了终止协议,国创高投与高登华、谢云就终止《增资协议之补充协议》《增资协议之补充协议(二)》签署了终止协议。

  主要客户集中

图片来源:招股书图片来源:招股书

  招股书显示,报告期内,东田微科对前五大客户的销售收入占公司当期营业收入的比重分别为71.93%、69.19%、75.85%及75.11%。

  东田微科的主要客户为行业内知名摄像头模组生产厂商。招股书称,东田微科与欧菲光(002456.SZ)、丘钛科技(01478.HK)、信利光电、舜宇光学(02382.HK)、盛泰光学、同兴达(002845.SZ)等国内外知名摄像头模组厂商建立了直接长期稳定的合作关系,产品被应用在各大品牌智能手机中,下游行业整体呈现集中度高的特点。

  记者发现,去年前三季度,同兴达新增为东田微科前五大客户之一,主要因为同兴达自2018年起大力发展摄像头模组业务并与公司开始合作。

  同时,报告期内,东田微科对欧菲光销售金额占营业收入的比重逐渐上升,达到2020年1-9月的40.98%。

  欧菲光成立于2001年3月,主营业务为光学影像核心业务和微电子业务,2019年度营业收入为519.7亿元。

  东田微科对此表示,主要系欧菲光摄像头模组销售大幅上升,且其停止自产红外截止滤光片业务,对外采购量增加所致。

  东田微科还称,公司与上述主要客户都建立了长期稳定的合作关系,双方签订的合同均为长期合同,继续长期合作意愿较高,且该类客户大多为上市公司,公司治理规范、经营状况良好,对其供应商要求较高,因此公司与该类客户合作,有利于保持公司经营业绩的稳定性。

  应收账款规模飙升

图片来源:招股书图片来源:招股书

  招股书显示,报告期各期末,东田微科的应收账款余额分别为6320.69万元、5519.87万元、12313.72万元和20740.32万元,占营业收入比例分别为39.07%、40.48%、43.30%和63.98%,应收账款余额规模总体呈大幅上涨趋势。

  随着收入规模的快速扩大,公司应收账款余额同步增长。2018年末及2019年末,应收账款余额增长比例与营业收入增长比例基本一致。而2020年9月末应收账款余额占营业收入的比例较高,东田微科称主要系一季度新冠疫情原因,发行人经营地位于湖北省,销售出货较少,随着国内疫情的逐步控制和复工复产,且智能手机多摄渗透率不断提升,发行人第二季度及第三季度销售恢复较快增长。

  记者也注意到,东田微科的应收账款账龄普遍较短,1年以内的占比在99%左右,应收账款对象主要为欧菲光、丘钛科技、信利光电、舜宇光学、盛泰光学、同兴达等大型摄像头模组生产厂商。

  2020年1月2日,东田微科与***开发银行深圳市分行签订《人民币资金借款合同》,借款金额为1500万元,该笔借款以东田微科对欧菲光的应收账款做质押担保。截至2020年9月30日,东田微科应收欧菲光的款项余额为5875.99万元,公司已于2021年1月2日偿还该笔银行借款,相关应收账款质押已解除。除此之外,报告期内东田微科不存在其他应收账款质押的情况。

  利润主要来自单一子公司

  目前东田微科共有4家全资子公司,分别为东莞市微科光电科技有限公司(简称“东莞微科”)、昆山东田光电科技有限公司(简称“昆山东田”)、东莞市阿斯诺光电科技有限公司(简称“阿斯诺”)、以及南昌东田微科技有限公司(简称“南昌东田”)。

  招股书显示,报告期内,东田微科合并报表净利润分别为2440万元、586万元、2017万元和4436万元。

  值得注意的是,2019年度和2020年1-9月,东莞微科净利润为3052万元和1321万元。然而,母公司东田微科同期净利润则约为1220万元和415万元,昆山东田净利润分别为254.16万元和117.56万元,阿斯诺净利润分别为169.11万元和-8.16万元。而南昌东田作为东田微科本次募集资金投资项目的主要实施主体,尚未开展经营活动。

  这就意味着,东田微科合并报表利润主要来源于全资子公司东莞微科。

  记者还注意到,母公司东田微科的实际控制人高登华、谢云夫妇多次为子公司东莞微科提供担保,累计担保金额共2.35699亿元。


东田微科IPO前密集签上市对赌协议 应收账款大增
值得关注的是,在IPO前一年,东田微科突然大量签订增资入股及上市对赌协议,后又终止了多个对赌协议,但实控人一笔1500万元的股权转让,实控人与受让方间仍存在上市对赌协议。
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