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IPO暂缓首例揭秘:林华医疗涉隐瞒关键信息上市受挫

发表时间: 2021-01-15 09:34:09

来源: 张灵

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苏州林华医疗器械股份有限公司(下称“林华医疗”)果然还是未能向监管层自证“清白”而打消证监会发审委员的疑虑。

  苏州林华医疗器械股份有限公司(下称“林华医疗”)果然还是未能向监管层自证“清白”而打消证监会发审委员的疑虑。

  2021年1月14日,在当日举行的证监会2021年第8次发审委工作会议上,发审委员们最终对林华医疗IPO给出了暂缓表决的决议,虽然监管层并未直接否决其该次上市申请,但这也意味着林华医疗***冲击A股资本市场铩羽受阻。

  林华医疗是2021年在IPO核准制下上市遭遇暂缓表决的首例。

  “林华医疗之所以被发审委暂缓表决,的确是因为一些关键信息的披露存在瑕疵,其需要进一步向发审委解释清楚。”1月14日晚间,一位接近于监管层的知情人士向我们透露,针对林华医疗陷入的争议,监管层希望其及其中介机构能提供更充分详实和有说服力的证据。

  这一结果,对于林华医疗而言,应该并不意外。

  早在林华医疗IPO上会受审前一日的2021年1月13日,叩叩财讯便公开报道了其涉嫌篡改重要资产收购时间节点疑为调节财务数据铺路以及隐瞒重要供应商关联关系的违规做法,并直接指出,在目前以信披客观、真实、完备作为IPO审核最为重要的前置条件之下,林华医疗如果想要成功IPO并获得市场的认可,恐怕其还需要向监管层和投资者进一步自证“清白”。

  “如果真的隐瞒了重要供应商的关联关系,这将的确成为林华医疗此次IPO的信息披露硬伤。”上述接近监管层的知情人士表示,不过从目前情况看,林华医疗的IPO依然有获得重新上会的希望,“林华医疗的财务数据还是比较***,在更正错误或自证清白后,如果依然符合上市的条件,监管层也可能会对其IPO放行。”

  这不是林华医疗***次试水国内资本市场。

  早在2016年4月,林华医疗便成功挂牌新三板,并在同年12月启动了其在新三板中的***定增,募集资金近2亿。

  不过,从***的发审委审核结果也证明,林华医疗即便已经有过成功“上市”的经历,但这并不意味着其此番IPO将稳操胜券。

  林华医药成立于1996年,主营临床血管给药工具研发、生产和销售,经过多年的发展,在其IPO申报材料中称“已经成为国内留置针生产企业中品类较为齐全、规模***的企业之一”,尤其是在2016年至2019年的此次IPO报告期内,其净利润不仅连续三年皆过亿,在2019年中,其净利润更是一举突破2亿元。

  不过即便有看似繁茂的业绩加持,但信息披露的“瑕疵”疑点却依然阻碍了其资本之旅。

  1)林华医疗IPO隐瞒了什么关键信息?

  林华医疗IPO在信披中到底涉嫌隐瞒了什么信息?

  作为一家生产留置针等一次性医用耗材的林华医疗,其在报告期内,前五大供应商基本稳定地为其提供近40%的原料采购供给。

  常熟市搏益医疗器械有限公司(下称“搏益医疗”)则是林华医疗最为重要的供应商之一,为其提供引流袋相关产品。

  据林华医疗此次IPO申报材料显示,在2016年至2019年期间,搏益医疗常年盘踞于林华医疗第二大供应商之位,除2016年其以680.82万元的采购额位居供应商第三席之外,其余两年不仅皆以787.86万元和941.02万元的采购金额位列林华医疗第二大供应商,还呈现逐年递增之势。

  然而,在林华医疗此次IPO招股书(申报稿)中没有披露的是,这家对林华医疗而言举足轻重的供应商,却疑似与其自身存在诸多关联关系,从而存在将关联交易非关联化的路径隐瞒。

  公开资料显示,搏益医疗成立于2012年9月,注册资本为100万元,由自然人马兴元和马平生出资设立,其中马兴元为法定代表人,持有85%的股份。

  有意思的是,实际上这家企业刚刚一设立,便迅速成为了林华医疗的主要供应商。

  据2016年林华医疗于新三板挂牌时发布的公开转让说明书显示,早在2013年,搏益医疗便以416.15万的采购金额位列林华医疗第二大供应商之位,其后多年,除了偶尔一次滑落到第三大供应商之位外,则一直稳居在第二大供应商之上。

  表面上看,虽然搏益医疗的两位自然人股东马兴元与马平生与林华医疗毫无关联,但在其工商注册资料中的一些细节却将其底细出卖。

  据企查查工商信息显示,搏益医疗工商注册资料中留下的联系电话为0512-52473522,而同样在工商资料中采用过这一联系电话的还有一家名为常熟市神通塑料制品有限公司的企业(下称“神通塑料”),在神通塑料2014年向工商系统申报年检时,其申报的联系方式则正好为0512-52473522。

  神通塑料早在搏益医疗成立之时的五年前便注册设立,除了上述联系电话外,在神通塑料2013年向工商部门提供的年检报告中还采用了另一个联系电话0512-52479291,而这一个联系电话也正好作为搏益医疗的联系方式出现在了搏益医疗2014年向工商部门提供的年检报告中。

  在搏益医疗的官方网站上“联系我们”一栏中,至今留下的电话和传真号还分别为0512-52473522和0512-52479291两个号码。

  值得注意的是,神通塑料实际上在2013年之前原名为常熟市神通医疗器械有限公司(下称“神通医疗”),其业务与搏益医疗一样,皆是主营引流袋业务。

  在搏益医疗成立之后,神通医疗更名为神通塑料,更有“此时无银三百两”之疑,似乎有意隐藏自身与搏益医疗及相关业务之间的关联。

  但从上述信息细节显示,纵然搏益医疗与神通塑料表现出来的出资人股东各不相同,但二者之间紧密的关系已经不言而喻,更是疑似受同一控制人下的挂有“两张皮”的“同一家”企业。

  如果继续深挖神通塑料的背景与渊源,或许就不难理解搏益医疗缘何会高居林华医疗重要供应商席位之谜了。

  工商资料显示,神通塑料成立于2007年11月21日,注册资本为50万元,由自然人俞云龙和俞国权各占50%出资比例而设立。

  熟悉林华医疗的人应该对俞云龙与俞国权并不陌生。

  据林华医疗此次IPO招股书(申报稿)披露,俞云龙既林华医疗实际控制人吴林元妻兄的儿子,而俞国权为俞云龙之父,俞国权既为吴林元配偶俞国华之兄。

  无论是俞云龙还是俞国权,其与林华医疗的关系还不仅仅是实控人亲属关系这么简单。

  在林华医疗的历史沿革中,俞云龙与俞国权父子还曾作为直接持股人多次出现在林华医疗的股东名单中。

  在2012年、2014年林华医疗的几次关键资本运作中,俞氏父子皆扮演了重要角色。

  2012年12月,也就是搏益医疗成立前后,林华医疗实控人吴林元曾以家族持股安排为由,将自己所持的部分林华医疗的股份转让给关联人士,其中俞国权与俞云龙便在受让名单之中,其中俞国权以182.5万元的价格获得了林华医疗斯时2.5%的股权,而俞云龙以91.25万元的价格也受让林华医疗1.25%的股权。

  到了2014年6月,俞云龙与俞国权父子又将上述股权悉数转回于吴林元。

  在林华医疗此次IPO申报稿中,其也把神通塑料界定为了关联企业。

  那么神通塑料以及俞氏父子与搏益医疗之间到底是何关系,俞氏父子到底是不是搏益医疗的真正实控人,在诸多蛛丝马迹的疑点之下,作为林华医疗的最重要的供应商,搏益医疗是否与林华医疗存在关联关系非关联化的“违规”?林华医疗IPO信息披露是否涉嫌隐瞒关键要点?林华医疗是否通过暗度陈仓的方式对实际关联企业进行利益输送或通过相关企业承担成本费用等方式进行财务调节?诸多疑问显然也有待林华医疗的解答和监管机构的进一步核实。

  2)2021年***遭发审委暂缓的企业

  实际上,在2021年1月14日证监会召开的新年第8次发审会上,除林华医疗外,还有山东联科科技、南侨食品集团(上海)、安徽华塑、山东中农联合生物科技等另外4家公司的IPO申请上会受审。

  相对幸运的是,当日除了林华医疗IPO被监管层叫停暂缓之外,其余四家皆悉数过会。

  进入2021年以来,证监会发审委共对9家公司的IPO申请进行审核,至今为止,除林华医疗IPO被暂缓表决而暂时失败外,其余8家获通过,过会率88.89%。

  显然,林华医疗也因此不幸成为2021年在核准制下被暂缓表决的首例。

  “证监会要求林华医疗就有关引发争议的信息内容进行补充,并要求负责其此次IPO的中介机构进行核查并出具意见。”上述接近监管层的知情人士透露,对于类似在招股书申报材料中涉嫌隐瞒事实性问题的核查,一般要么是给出令监管层信服的解释,真的证明所谓的关联只是“巧合”,并不影响相关企业的独立性;要么就最终承认公司与供应商之间的关联关系,并对二者的往来进行关联交易披露,在抛除关联性的影响下,如果公司依然满足上市条件,则还可能继续推进,不过公司与中介机构则会因信披和尽责的问题遭遇处罚。

  “在IPO审核愈加重视信披的客观、真实和完备的前提下,隐瞒企业相关的重大关联关系所导致的结果可大可小,如果一旦被坐实,则也可能被视为企业内控存在较大的缺失,这则关系到公司治理层面的问题了。”西南一家中型券商保代人士认为。

  在过去的2020年中,便有拟IPO企业与林华医疗类似涉嫌隐瞒交易方的关联关系而遭遇到监管处罚的案例,甚至有的即使已经通过了上市委的审核,最终也还是无奈地撤回了上市申请而终止IPO。

  2019年4月,深圳市创鑫激光股份有限公司(下称创鑫激光)向上交所递交科创板上市申请并获得受理,同年11月获得科创板上市委审核通过,旋即向证监会提交注册,但此后很长一段时间便迟迟未有下文。

  直到2020年4月,证监会公开披露的一份处罚公告才解开了创鑫激光IPO“难产”之谜,原来其实控人蒋峰被监管层查实,在创鑫激光IPO申报中,故意隐瞒了与一家存在业务往来交易的企业的真实关联关系。

  证监会决定对创鑫激光及其实控人蒋峰采取责令公开说明的监督管理措施。

  2020年10月,在苦候注册批文近一年未果之后,创鑫激光无奈向证监会撤回了其上市注册申请。

  那么作为2021年***被发审委叫停IPO审核表决的企业,林华医疗IPO的命运之船到底将驶向何方?其将如何来解释或者说化解监管及外界对其信息披露上的硬伤质疑?


IPO暂缓首例揭秘:林华医疗涉隐瞒关键信息上市受挫
苏州林华医疗器械股份有限公司(下称“林华医疗”)果然还是未能向监管层自证“清白”而打消证监会发审委员的疑虑。
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