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南风股份核心子公司前八月亏382万 拟16.6亿底价出售止损

发表时间: 2020-12-16 09:58:53

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重新聚焦通风与空气处理系统集成领域,南风股份(300004.SZ)大幅出售资产。

日前,南风股份宣布,拟通过公开挂牌转让方式出售全资子公司中兴能源装备有限公司(简称中兴装备)100%股权。挂牌底价为16.59亿元。

记者发现,中兴装备是南风股份核心子公司,曾承载着公司转型发展的重任。

据披露,中兴装备是中国能源工程特种管件行业的领军企业。2014年,南风股份重组中兴装备,交易总价19.20亿元,溢价约12亿元。借此重组,南风股份进入特种材料及能源工程管件装备领域。

不过,2018年以来,受行业政策变化、市场需求放缓、市场竞争加剧等因素影响,中兴装备经营业绩不断下滑,今年前八个月,经营出现亏损。

针对本次资产出售行为,南风股份称,可以回笼大笔资金,改善公司现金流状况,推动业务升级。

截至今年9月底,南风股份总资产29.06亿元,上述资产出售后,公司总资产规模将至少减少一半。

标的公司业绩持续下滑

子公司经营亏损,暂时扭亏无望,南风股份果断出手,拟出售止损。

根据公告,南风股份从今年12月11日起,在江苏省产权交易所公开挂牌转让公司持有的中兴装备100%股权。

截至今年8月31日,标的公司总资产17.50亿元、总负债为1.66亿元、净资产为15.85亿元,其100%股权评估值约为16.59亿元。本次挂牌的底价为16.59亿元,最终交易价格以公开挂牌结果为准。

长江商报记者发现,中兴装备是南风股份转型发展的重要产业布局。

2013年,南风股份筹划重组中兴装备,并于2014年6月完成交易。

回溯公告,当时,南风股份通过发行股份并支付2.67亿元现金相结合方式收购了中兴装备。截至2013年10月31日,中兴装备的评估值达19.37亿元,较其账面净资产增值12.05亿元。最终,经协商,交易总价为19.20亿元,增值11.88亿元。此外,南风股份在收购后还向其增资1亿元。

南风股份当时披露,中兴装备的主营业务是为石化、核电、新兴化工、煤制油化工等能源工程重要装置提供特种管件,是国内生产特种管件产品产业链最完整、产品规格最全的生产企业之一,产品在石化、核电、煤化工、新兴化工等领域具有较强的市场竞争力和较高的市场占有率。

重组之时,中兴装备管理层对其未来经营业绩作出了承诺,扣除增资产生的收益,2013年至2018年,中兴装备实现的扣除非经常性损益后的归属于母公司股东的净利润(简称扣非净利润)分别不低于约8000万元、1.28亿元、1.41亿元、1.62亿元、1.9亿元、2.38亿元。

2013年至2015年,中兴装备顺利兑现业绩承诺。但2016年至2018年,其实现的扣非净利润分别为1.58亿元、1.05亿元、1.14亿元,均未达承诺数。

2019年,承诺期满,中兴装备实现的净利润为6354.82万元,约占2018年净利润的55.16%,也不及收购之前的净利润。2012年中兴装备净利润为1.18亿元。今年前八个月,经营进一步下滑,实现营业收入2.33亿元,约占2019年全年的36.78%;净利润为-382.65万元,***陷入亏损。

南风股份称,近年来,受行业政策变化、市场需求放缓、市场竞争加剧等因素影响,中兴装备面临收入增长乏力、毛利率下降和经营业绩下滑的经营困境。2017年、2018年,因其未完成业绩承诺,南风股份因计提巨额商誉减值损失导致经营业绩亏损。中兴装备业绩承诺到期后经营状况进一步下滑,对公司经营业绩造成严重不利影响。

显然,如果南风股份在年内顺利出售中兴装备,将会减少一定程度亏损。

回笼巨额资金改善现金流

出售中兴装备后,南风股份的经营业绩、现金流状况将大幅改善。

针对本次出售中兴装备100%股权,南风股份称,一方面,中兴装备不再纳入合并报表后,公司将集中资源聚焦通风与空气处理系统集成业务发展。另一方面,公司出售中兴装备后可回笼大笔资金,改善现金流状况。

南风股份成立于1988年5月,前身为南方风机厂,由杨泽文等人创办。2009年10月30日,公司成功闯关IPO登陆创业板。

一直以来,南风股份立足于通风与空气处理行业,积极参与新材料、新工艺等新兴技术和产业,并择机涉足高端能源装备制造业其他子领域,拓展产业链。上市伊始,公司通风与空气处理系统集成业务已在核电、地铁、隧道三个细分市场领域分别实现了全国市场占有率***名、前两名和前三名。上市后,在核电领域,公司攻克了二代加百万千瓦级压水堆核电站、第三代核电站核岛通风与空气处理系统(HVAC)及设备的关键技术难点,100%实现二代加百万千瓦级压水堆核电站HVAC及设备的国产化,同时在地铁、隧道等领域,公司也实现了高效、节能产品的更新换代。

为了寻求更快发展,2013年,公司重组中兴装备,希望形成通风与空气处理系统集成业务、能源工程特种管件业务、重型金属3D打印业务协同互补、共同发展的业务模式。

显然,由于行业政策变化等多种因素,这种美好愿望并未全部实现。

南风股份称,出售中兴装备后,公司现金流状况将大幅改善,借此将推动业务升级。

那么,南风股份现金流状况如何呢?截至今年9月底,公司账面货币资金2.99亿元,短期借款3.50亿元、一年内到期的非流动负债0.26亿元,因此,公司还存在一定的短期偿债压力。

此外,根据披露,南风股份原董事长杨子善曾冒用公司名义对外借款、担保致使公司涉及15宗诉讼案件,以及母公司名下银行账户、不动产、子公司股权被查封事项。截至今年6月底,15宗诉讼案件中,11宗案件判决已生效,其中4宗案件公司无清偿责任,7宗案件涉及公司/子公司赔付,剩余4宗案件正在审理中。

南风股份披露称,公司全部银行账户、不动产及2个子公司股权均解除冻结、查封,恢复正常,剩余3个子公司的股权解除查封手续正在办理过程中。公司的日常生产经营未受到重大影响。

叠加存在一定偿债压力,诉讼事件对南风股份的经营、融资多少会有一定潜在影响。显然,如果顺利出售中兴装备,巨额资金回笼,这些影响可能会逐步降低。


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