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罕见,IPO过会被终止注册,众多知名VC/PE、产业资本“踏雷”

发表时间: 2020-11-06 09:20:44

作者: 张华

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科创板注册制之下,众多企业、VC/PE跃跃欲试,有些即将迎接狂欢,有些却患得患失。

科创板注册制之下,众多企业、VC/PE跃跃欲试,有些即将迎接狂欢,有些却患得患失。

记者获悉,10月26日晚间,顺利过会的拟上市公司创鑫激光科创板IPO变更为终止注册状态!这意味着,在上市路上僵持一年有余的创鑫激光最终A股“梦碎”。

实际上,自从去年12月份创鑫激光向证监会递交注册申请后,该公司IPO注册动态一栏便始终停留在“问询”状态。有业内人士向投资家网表示,创鑫激光此前因实控人瞒报关联方重要信息被处罚,在IPO实行注册制之下,信息披露的真实性至关重要,可以说是监管对IPO审核的“标尺”,企业不该抱有侥幸心理,“得过且过”。

“它们这次,显然撞到了枪口上。”

值得注意的是,这并非创鑫激光***A股“梦碎”。早在3年前,该公司就曾向证监会递交过向创业板IPO申请。当证监会下发反馈意见函后,创鑫激光又主动终止了IPO步伐。加上这次,其已两次IPO落空,那么,创鑫激光为何连接失利?

董事长是业内大牛,

借助风口,搭上顺风车

根据相关资料显示,创鑫激光成立于2004年,至今发展16年之久。

它是国内首批实现在光纤激光器、光学器件两类核心技术上拥有自主知识产权并进行垂直整合的高新技术企业之一。

公司董事长蒋峰亦是国内科研技术方面的***人才。长沙理工大学电力系统及自动化学士、大连理工大学工商管理硕士、法国凡尔赛大学-法国英赛克大学经济学、管理学双博士。2016年曾入选***“万人计划”。

创鑫激光董事长蒋峰

创鑫激光真正开始走向大众视野的是在2013年之后,随着科技行业飞速发展,激光器应用越来越广泛,尤其是消费电子类产品,对激光器形成依赖,很快成为VC/PE、产业资本追逐的风口,加之2013年国内掀起一股“双创”热潮,创鑫激光搭上了顺风车。

虽然创鑫激光吸引了一众机构加盟,但公司的控制权还是锁定在蒋峰手里。除了自身持有33.9%股权,他还通过持有新鑫合伙、华鑫公司间接持有创鑫激光6.2%股权、5.56%股权。

按理说,董事长是业界大牛,掌控公司全局,没有被资本束缚住手脚,借东风起飞,把创鑫激光做到行业翘楚,接下来的路应该顺风顺水才是。2017年时,外界对创鑫激光格外看好,甚至认为它有机会“超越”大族激光。

可该公司却在创业板IPO冲刺的关键时刻,临阵退缩,自己主动终止了IPO。

这一度引发热议,而当时外界存在的一种声音是“另有计划”。蒋峰也曾多次站出来,2018年初,他还在自家产业园搞了一场别开生面的迎春晚会,题为“蜕变2018——创新、突破、发展、共赢”。用来“覆盖”对其2017年IPO失利的讨论。

迎春晚会上蒋峰这样描述着创鑫激光的过去一年。“2017年,是创鑫承前启后、继往开来的一年,是创鑫人奋发图强,斩获累累硕果的一年。我们创造了历史性的突破发展:在全公司共同努力下,年销售额实现翻倍增长;国际市场也喜报频传、同比增长一倍,不仅传统欧洲、美洲、东南亚市场维持高速增长,中亚、东北亚市场也取得重大突破,为创鑫未来深入国际市场、与国际***激光器企业并肩逐鹿奠定了坚实基础。”

“新的一年,新起点,新征程,全新蜕变,任重而道远,也希望全体员工能够与公司携手共进,共话使命,共建美好!”蒋峰兴奋的表示。

董事长斗志昂扬,员工自然卖力。2019年,创鑫激光又发出IPO计划,它们这回把目光聚焦在A股“新兵”科创板。由于科创板较其它准入门槛略低,外界认为,蒋峰这次携创鑫激光IPO成功概率较大,“共建美好,即将实现”。

一封举报信,IPO“梦碎”,

净利润“惊天”反转

然而,一封举报信的出现,打破了蒋峰的“美好夙愿”,由此揭开其不为人知的一面。

举报信中称,创鑫激光涉嫌重大财务造假,同时隐瞒董事长蒋峰通过第三人控制关联公司爱可为等事项,认为蒋峰是个彻头彻尾的“大忽悠”。

面对如此“重要情报”,上交所很快发出举报核查函,明确要求创鑫激光的保荐机构、发行人律师、申报会计师结合举报信内容,核查所列的具体举报线索,并就举报事项是否属实、是否构成发行上市障碍等发表明确意见。

***次核查中,蒋峰以公司代表人的身份接受中介机构相关工作人员当面谈话,但他并不承认举报信内容存在的相关问题,甚至还打起“太极”,称创鑫激光与爱可为之间仅仅是合作关系,同时确认自己所述内容,没有遗漏,“自己是在如实回答”。

中介机构人员因此将此回复递交,认为“创鑫激光没有问题”,举报信内容失实,“爱可为并非蒋峰通过第三人控制的公司”。在上交所面前,蒋峰态度依旧十分坚定,“被冤枉了”。

举报信并没有就此终止,一封接着一封,上交所要求进一步核查事实真相。

2019年9月17日,中介机构人员再次提交了举报信核查回复,称在***次核查基础上获取了补充证据材料,并于8月27日对蒋峰进行了二次谈话,戏剧性的一幕发生了,此前信誓旦旦的蒋峰突然改口,“确认其报告期内通过第三人实际控制爱可为的事实!”

2020年初,证监会对创鑫激光发出了监督管理措施决定书。要求,蒋峰应当诚实守信,依法充分履行信息披露义务,全面配合中介机构开展尽职调查。虽然爱可为资产规模较小,但蒋峰在第二次核查前持续隐瞒实际控制爱可为的有关事实,主观故意明显,决定对创鑫激光及蒋峰采取责令公开说明的监督管理措施。

除了蒋峰被严厉处罚,IPO保荐人代表,海通证券的陈新军、徐小明,也因核查过程中存在职责履行不到位的情形而被出示警示函。

此后,创鑫激光离上市美梦越来越远,直至“梦碎”。业内人士向投资家网分析认为,除了刻意隐瞒相关信息,创鑫激光此次IPO再度失利,可能与其财务数据存在严重失实问题有关。

投资家网查阅创鑫激光***份招股书(2017版)数据显示,2016年,该公司营收4.2亿元,归母净利润3212万元。可在2019版招股书里,2016年公司营收未变,归母净利润却发生巨大变化,从赚3212万元变成亏损366万元。都是招股书,都是过去业绩,前后数据反差,一个天上,一个泥里,蒋峰明显隐瞒了公司更多实情。

为减轻公司饱受质疑的舆论压力,创鑫激光方面解释称,“公司终止前次IPO申请后,根据监管政策及后续经营行为的调整。”这样的说法,大有欲盖拟彰之嫌。不管如何调整,公司经营数据都不可能出现如此差异,有悖常理。

监管不是傻子,创鑫激光“搬起石头砸了脚”。

众多机构“踏雷”,

“小米系”科创板***失利

作为一家公司的领军人,董事长对全局把控起到至关重要的作用,蒋峰显然是不诚实的,他过去讲的故事,很可能是一个“骗局”,幸亏上市未成,否则又得有不少股民被其赚入彀中。

可这样一个“大忽悠”却在过去吸引了众多VC/PE、产业资本进入,难道那些专业投资人都“有眼无珠”?还是蒋峰本领大,把一众机构都给忽悠了?

2013年至2017年***次IPO冲刺前,创鑫激光完成4轮融资并通过股权转让等形式吸引大量机构入驻。

2019版招股书显示,前十大股东中不乏明星资本的身影出现,包括:上海联创(联创永宣)持股7.66%、苏州凯风(凯风创投)持股6.17%、湖北小米(小米长江基金)持股4.43%。

一位曾经有过关注创鑫激光的投资人认为,蒋峰确实是一位很有实力人才。“机构进来,我觉得,是看重蒋峰本人的能力及资源,这家公司拿到了很多国内重要技术专利,对于产业布局很有价值,人性的问题是最难把握的,还要看大家关注的点在哪。”

随着创鑫激光IPO的失利,其背后众多VC/PE、产业资本也纷纷“踏雷”,为明星机构投资战绩抹了黑。自科创板成立以来,“小米系”投资还未有过如此败绩,前面石头科技、九号机器人等都顺利登陆科创板,如果不出意外,创鑫激光该是***投资人雷军的又一高光时刻。

令人惊讶的是,2019年时,创鑫激光就已被曝问题出现,可小米长江基金却在此“尴尬时刻”增持创鑫激光,通过股权转让的方式,将手中股权比例提升,甘为“接盘侠”。

某VC基金管理合伙人向投资家网表示,“小米系在激光产业链条上投资了多个公司,创鑫激光仅是其中一家,出现这种意外,只能事后反思,投资本就不是100%概率成功的事情。”


罕见,IPO过会被终止注册,众多知名VC/PE、产业资本“踏雷”
科创板注册制之下,众多企业、VC/PE跃跃欲试,有些即将迎接狂欢,有些却患得患失。
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