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蓝帆医疗手套业务量价齐升单季盈利13亿 经营性现金流净流入18.97亿超过净利

发表时间: 2020-11-02 10:31:10

作者: 张灵

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健康防护用品量价齐升,带动蓝帆医疗(002382.SZ)继续取得佳绩。

10月28日晚间,蓝帆医疗披露三季报,今年前三季度公司实现营业收入46.55亿元,同比增长79.14%;归属于上市公司股东的净利润(以下简称“净利润”)为18.88亿元,同比增长403.16%,超过公司过去十年累计实现的净利润之和16.2亿元。其中,第三季度公司单季净利高达12.67亿元,同比增长800.69%,创下历史新高。

由于疫情爆发带动防护手套需求量激增,作为全球PVC手套行业的龙头企业、蓝帆医疗手套业务业绩持续超过预期。特别是下半年公司至少50亿支PVC手套、丁腈手套、TPE手套等多个项目投产,为全年业绩高增打下基础。

此外,今年前三季度,蓝帆医疗经营活动产生的现金流量净额为18.97亿元,同比增长224%,占当期净利润的比例高达100.5%,反应公司盈利质量过硬。

前三季度净利润超过去十年总和

三季报显示,今年前三季度,蓝帆医疗实现营业收入46.55亿元,同比增长79.14%;净利润18.88亿元,同比增长403.16%;扣除非经常性损益后的净利润为18.78亿元,同比增长442.4%。

其中,今年前两个季度,蓝帆医疗分别实现营业收入8.97亿元、13.87亿元,同比增长733%、63.07%;净利润1.45亿元、4.77亿元,同比增长50.73%、243.95%。相较于此,第三个季度公司营业收入23.71亿元、净利润12.67亿元,同比增长159.93%、800.69%,单季度利润额***突破10亿元,创下历史新高,占前三季度营收和净利润总数的比例分别为51%、67%。

长江商报记者注意到,事实上,蓝帆医疗对于第三季度业绩全面爆发早有预期。此前,蓝帆医疗曾介绍,因疫情爆发,全球各国对医疗及防护用品的需求大幅增加,公司医疗及防护系列产品包括各类医疗及防护手套、口罩等需求订单均大幅增加,销售价格出现较大幅度上涨,因而对公司业绩产生显著而积极的影响。

由于手套订单通常提前两个月左右接收订单报价和预接单,在疫情蔓延导致手套价格短期内大幅上涨时,公司基于诚信合作理念和长期战略发展考虑,遵守与客户已确定的订单价格、给予客户接受价格上涨的缓冲期,志在与国际主流客户保持长期战略合作关系、共同发展,因此公司上半年实现营收的订单价格尚未完全与市场实时价格接轨。

自五月下旬起,公司实现营收的订单价格已开始全面接近市场价格。因此,公司预计今年下半年医疗及防护用品的净利润将远超于上半年。

值得一提的是,此前蓝帆医疗已连续三年营收净利双增。2017年至2019年,公司分别实现营业收入15.76亿元、25.63亿元、34.76亿元,同比增长22.28%、68.35%、31%;净利润分别为2.01亿元、3.47亿元、4.9亿元,同比增长10.93%、72.61%、41.41%。而在2010年上市后,十年间公司累计实现净利润约为16.2亿元。换言之,今年仅前三个季度蓝帆医疗净利润数已经超过去年十年之和。

业绩大幅提升的同时,蓝帆医疗的盈利质量也十分亮眼。今年前三季度,公司经营活动产生的现金流量净额为18.97亿元,同比增长224%,占当期净利润的比例高达100.5%。

手套业务收入占比超过69%

年初疫情爆发后,全球对于包括丁腈手套、PVC手套在内的一次性医疗及防护手套需求量激增。作为全球PVC手套行业的龙头企业,蓝帆医疗PVC手套年产销量及市场占有率均为全球***。

同时,在保持PVC手套产能稳中有升的基础上,近年来蓝帆医疗重点发力布局丁腈手套,并补充TPE手套、手术手套产能,使公司防护产品多元化迈上新的台阶。

中报显示,今年上半年,蓝帆医疗来自于健康防护手套类产品的收入为15.79亿元,同比增长97.47%,占当期收入的比例由上年同期的60.27%增长至69.13%。该业务毛利率为48.55%,同比增长34.81个百分点。

蓝帆医疗介绍,上半年公司“年产25亿支PVC健康防护手套项目”生产线建成投产,增加了公司医疗及防护手套的产能,进一步巩固PVC手套细分市场全球龙头地位;预计2020年下半年,公司仍将有至少50亿支PVC手套、丁腈手套、TPE手套等多个项目投产,全面提升公司的业务规模和行业影响力。

值得关注的是,为了加深在防护领域的业务布局,今年7月份蓝帆医疗完成对武汉必凯尔的收购,对公司健康防护板块产品种类形成协同配套。据了解,武汉必凯尔是特斯拉车载急救包的全球***供应商,与德国奔驰、宝马、奥迪、法国雷诺等车企形成了长期战略合作。

不过,手套业务量价齐升的同时,受到疫情影响蓝帆医疗另一大业务心脏介入器械产品的销售和

植入量均有一定程度的下降。今年上半年,蓝帆医疗来自于心脏介入器械(包括自产和代理)的收入为5.1亿元,同比减少39.12%,占当期营业收入的比例则由上年同期的38.17%下降至22.33%,对应毛利率77.91%,同比提升0.82个百分点。

蓝帆医疗认为,支架手术是已诊断患者的刚需,疫情的爆发通常理解只会对支架手术数量造成时间上的前后调整,预计疫情结束后会出现补偿性反弹。

另一方面,蓝帆医疗持续加大研发投入力度,将科技创新能力作为其发展的核心竞争力。今年前三季度,公司研发费用1.44亿元,同比增加4655.67万元,增长31.76%。


蓝帆医疗手套业务量价齐升单季盈利13亿 经营性现金流净流入18.97亿超过净利
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