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博天环境密集筹划易主突围 中山国资或实控第二家A股公司

发表时间: 2020-07-24 08:49:21

作者: 张灵

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筹划易主国资不断档,博天环境(603603.SH)找到新主。

近日,博天环境发布多份公告,核心内容是公司易主。公告显示,中山中汇投资集团有限公司(简称中汇集团)拟通过参与定增、受让股权、接受表决权委托等多种途径获取博天环境控制权。

中汇集团是广东省中山市国资委出资设立的国有资本运作平台。如果上述事项完成,中山市国资委将成为博天环境实控人。

备受关注的是,当日,博天环境发布了一份前次控制权拟发生变更事项的进展公告。今年6月14日,公司两股东筹划通过股权转让及表决权委托等方式将公司控制权转让给青岛国资。只是,在30个工作日的有效期内,交易双方未签署正式协议。

博天环境密集筹划易主事宜,源于公司经营及财务承压。而拟接盘博天环境的中汇集团实力雄厚,持续打造“环保、水务、先进制造”三大主业。

一旦上述接盘事项完成,中汇集团将成为两家A股公司控股股东。

中山国资拟近9亿入主

中山国资或将入主博天环境。

根据公告,中山国资入主博天环境,多个交易方商定了一揽子交易方案。目前,中汇集团与博天环境、公司控股股东汇金聚合(宁波)投资管理有限公司(简称汇金聚合)及其一致行动人宁波中金公信投资管理合伙企业(有限合伙)(简称中金公信)签署了《投资框架协议》,国投创新(北京)投资基金有限公司(简称国投创新)与中汇集团签署了《大宗交易协议》,博天环境与中汇集团签署了《附条件生效的股份认购协议》,汇金聚合与中汇集团签署了《附条件生效的表决权委托及放弃协议》。系列协议实施可分为两个阶段,具体如下:

***阶段为大宗交易及表决权委托,取得控制权,控股股东、实控人变更。根据《投资框架协议》及《大宗交易协议》,中汇集团拟通过大宗交易向国投创新收购所持博天环境417.78万股股份(约占上市公司总股本的1.00%)。待大宗交易完成过户后,汇金聚合同意将其所持有的博天环境1.04亿股股份(约占公司目前总股本的24.84%)的表决权全权委托给中汇集团行使。至此,中汇集团合计拥有博天环境25.84%的表决权,将成为公司控股股东,中山市国资委将成为公司实际控制人。

第二阶段为实施定增及原控股股东表决权放弃。博天环境实施向中汇集团定向发行约1.245亿股股份,发行价格为6.44元/股,共计募资约8.02亿元。定增完成后,中汇集团将合计持有博天环境约1.29亿股股份,约占总股本的23.73%。

定增完成后,汇金聚合将终止委托中汇集团行使***阶段交易中约定的1.04亿股份表决权,并放弃行使其持有的0.95亿股股份对应的表决权。届时,中汇集团预计拥有表决权占公司表决权总数的28.77%,汇金聚合及其一致行动人预计拥有表决权占公司表决权总数的15.69%。中汇集团仍为博天环境控股股东。

长江商报记者发现,通过大宗交易方式受让股权及参与定增实施入主计划,中汇集团的入主成本接近9亿元。

值得一提的是,早在今年4月,博天环境就筹划易主。4月24日,博天环境发布公告称,公司正在筹划非公开发行事项,可能导致公司控制权变更,但仅隔4天后,公司宣告终止定增。

不到两个月,博天环境就找到了接盘者。6月14日其公告称,汇金聚合、上海复星创富股权投资基金合伙企业(有限合伙)(简称复星创富)与青岛西海岸新区融合控股集团有限公司(简称青岛融控)签署协议,复星创富拟向青岛融控转让不低于5%股权。该项交易完成后,汇金聚合将其所持博天环境20%股权对应的表决权全权委托给青岛融控行使。青岛融控将拥有博天环境不低于25%的表决权成为控股股东,青岛西海岸新区国资局将成为实控人。

不过,这个看似没有悬念的交易生了变数,博天环境迎来了新主中汇集团。

集中优势资源做好“水”业务

博天环境易主,不仅会缓解偿债压力,还将做强主业,提升公司盈利能力。

2017年2月17日,博天环境上市。当年,公司实现营业收入30.46亿元、归属于上市公司股东的净利润(简称净利润)2.02亿元,同比分别增长20.93%、40.59%。

上市次年,公司经营业绩开始下滑。至今年一季度,公司依旧亏损。

博天环境是国内环境保护领域出发较早、积淀深厚的高新企业之一,在工业水处理、城市与乡村水环境、膜产品制造与服务、土壤与地下水修复等领域,形成涵盖咨询设计、系统集成、项目管理、核心设备制造、投资运营等覆盖全产业链的一体化解决方案。公司称,深耕工业水系统领域25年,是国内少数能够进行复杂工业与园区水系统综合服务的环保上市公司。

近年来,受金融去杠杆等宏观政策影响,博天环境融资渠道不畅,出现流动性资金紧张、偿债压力等困难,公司经营出现亏损。

财务数据显示,截至2019年底,博天环境资产负债率为86.14%,为历史***值,今年一季度末继续攀升至87.40%。截至一季度末,公司一年内需偿还的短期债务为23.40亿元,此外,公司还有长期债务30.60亿元,而货币资金只有9.42亿元,存在不小的偿债压力。

随着中汇集团入主,博天环境的偿债压力问题将迎刃而解。本次定增,公司将获得约8.02亿元资金,流动性将大幅增强。此外,随着国资大股东加持,公司融资能力也将提升。

在经营方面,博天环境也将会明显变化。中汇集团在披露的详式权益变动报告书中表示,公司及博天环境将围绕水环境解决方案和水务投资运营等上市公司核心业务领域,集中各方自优势资源,进行全方位、多元化的战略协同,提升上市公司核心竞争力和创新能力,促进其市场拓展,推动实现其经营业绩提升,改善资产质量提升价值。

中汇集团实力雄厚,其定位为中山市城市公用事业产业投资、建设和经营管理者,目前,下属全资、控股子公司主要业务涵盖城镇供水、污水处理、环卫环保、工程建设、旅游酒店、金融投资等领域。其中,持股5%以上的上市公司有中山公用、广发证券,中山公用为其控股子公司。从主业情况看,中汇集团与博天环境业务存在协同性。


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