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新时空财务数据掐架 前任与现任会计编制成主因财务谜团百般不解

发表时间: 2020-05-21 08:25:50

作者: 张华

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  北京新时空科技股份有限公司将于4月16日上发审会,公司主营业务为照明工程系统集成服务,主要应用于文旅灯光秀和常规景观照明领域。与公司业务相似的上海罗曼照明被前期被暂缓审核,此次新时空能否成功闯关将成未知数。

  关注新时空投资事宜,财务问题应重点关注。新时空财务数据更改无常,财务真实值得推敲。公司在对《每日快报》发现其财务异常问题中回复,公司财务数据变动的原因主要系前次会计差错更正及会计政策变更所致,两版招股书披露的现金流量表差异较大,主要系前任和现任会计师编制方法不同,均不存在虚假披露情况。

  想想也是,一家财务异常的公司怎么能承认自家财务有问题呢?公司把现金流量披露异常问题抛给前任会计,留下的只能由投资者自己去评判。

  2019年招股书披露2016年、2017年应收账款账面价值分别为27874.38万元、31878.66万元,而2018年招股书披露应收账款金额分别为28792.22万元、30994.72万元,金额分别相差917.84万元、883.94万元。存货方面,2019年招股书披露存货金额分别为12043.64万元、28835.35万元,而2018年招股书披露金额分别为12043.64万元、27166.45万元,存货金额披露分别相差0元、1330.90万元。

  在合并资产负债表中,2019年招股书披露资产总额分别为51688.04万元、89204.75万元,而2018年招股书披露金额分别为52468.21万元、89640.41万元,披露金额分别相差780.17万元、435.66万元。在营业收入上,2019年招股书披露金额分别为60110.78万元、88694.78万元,而在2018年招股书中披露金额分别为60110.78万元、89065.26万元,营业收入披露金额分别相差0元、370.48万元。净利润上,2019年招股书披露金额分别为6998.21万元、13396.73万元,而2018年招股书披露金额分别为7858.20万元、12580.30万元,净利润披露金额分别相差859.99万元、816.43万元。

  在现金流上,2019年招股书披露2016年、2017年购买商品、接受劳务支付的现金分别为33397.45万元、55013.46万元,而在2018年招股书中披露购买商品、接受劳务支付的现金分别为36922.88万元、53835.13万元,在支付采购金额分别相差3525.43万元、1178.33万元。

  主营业务分类不清,公司归罪于“景观照明工程”板块的细分方式上较前次申报招股书有所差异。业务类型都分不清楚,如此甩锅,恐怕也只有新时空能解释。

  在公司招股书披露主营业务收入中,2018年招股书披露文旅表演类2016年、2017年收入分别为32205.97万元、40549.17万元,而在2019年招股书中披露文旅表演类营业收入分别为23539.40万元、51905.97万元。在文旅表演类营业收入上两份招股书披露金额分别相差8666.57万元、11356.80万元。在常规照明业务上,2018年招股书披露营业收入分别为(城市空间类与公共建筑类)22630.43万元、38775.14万元。而2019年招股书披露营业收入分别为31296.99万元、27047.86万元,常规照明业务收入两份招股书披露金额分别相差8666.55万元、11727.28万元。

  在针对灯具采购异常,公司也称两版招股书中对于灯具采购金额披露不一致的原因主要系两次统计口径的差异。前次申报招股书披露的是施工业务的灯具采购金额,更新申报招股书披露的是全业务口径(包含灯具销售业务)的采购金额,不存在虚假采购或项目施工进度虚假披露情况。针对此异常情况,公司为何加以注释,等发现问题却与各种借口圆谎。

  2019年招股书书在灯具采购情况中披露,2016年、2017年对前五名灯具供应商采购金额合计为9656.65万元、13029.40万元,占同类采购比重分别为42.76%、44.97%,计算出公司当期灯具采购金额分别为22583.37万元、28973.54万元。

  2018年招股书书在灯具采购情况中披露,2016年、2017年对前五名灯具供应商采购金额合计为9026.05万元、10624.53万元,占同类采购比重分别为39.61%、41.38%,计算出公司当期灯具采购金额分别为22787.30万元、25675.52万元。2019年招股书披露在灯具采购总额上分别比2018年招股书披露灯具采购金额多出203.93万元、3298.02万元。

  在劳务采购上,2018年招股书披露2016年、2017年前五大供应商采购金额合计分别为11646.97万元、15888.27万元,分别占当期采购总额比为27.83%、25.73%,由此可以计算出当期采购总额分别为41850.41万元、61749.98万元。同样,2019年招股书披露前五大供应商采购金额合计分别为12768.41万元、16557.75万元,分别占当期采购总额比为29.15%、27.50%,由此可以计算出当期采购总额分别为43802.44万元、60210万元。在采购总额上,两份招股书披露金额分别相差1952.03万元、1539.98万元。

  在项目施工中,公司采用了大量劳务外包的方式。2019年招股书披露2016年、2017年劳务外包前五名供应处采购金额合计分别为6532.85万元、10293.12万元,分别占当期劳务成本比重为79.52%、75..00%,合计2016年、2017年劳务成本金额分别为8215.35万元、13724.16万元。同样的方式在2018年劳务采购总计算出2016年、2017年劳务成本金额分别为7582.92万元、14357.28万元。

  招股书明确披露,公司与劳务分包单位一般按实际完成的工作量结算费用。公司以银行转账方式支付劳务费用,两份招股书披露劳务采购成本不一致,说明公司两份招股书披露项目完成程度肯定不一致。

  估值过高,投资者应不应该买单?

  2018年招股书发行1694万股,合计发行价格为31.47元/股、2019年招股书披露公开发行1773万股,合计发行价格为113.53元/股。根据2018年招股书披露发行后总股本不超过6673.3384万股,合计公司估值为21.32亿元。2019年招股书披露发行后总股本不超过7089.70万元,合计公司估值为80.49亿元。

  2019年1月公司引入广东温氏投资有限公司、横琴温氏精诚贰号股权投资资金及横琴齐创共享股权投资资金为43.31元/股,公司发行价113.53元/股,较2019年公司第四次增资价格262.13%。

  2018名家汇在营业收入为13.10亿元,净利润为3.16亿元,公司2018年营业收入为11.59亿元,净利润为2.93亿元。在营业收入及净利润方面均高于公司的情况之下,目前名家汇的市值仅为41.20亿元,而公司发行市值为80.49亿元。


新时空财务数据掐架 前任与现任会计编制成主因财务谜团百般不解
新时空投资事宜,财务问题应重点关注。公司财务数据变动的原因主要系前次会计差错更正及会计政策变更所致,两版招股书披露的现金流量表差异较大,主要系前任和现任会计师编制方法不同, 财务真实值得推敲。
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