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天堂硅谷10.5亿收购德宏股份近30%股权 半年或耗资近13亿溢价控制两上市公司

发表时间: 2020-05-20 09:43:37

作者: 张华

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年初完成对欣龙控股(000955.SZ)的控制后,国内知名私募天堂硅谷再出手,欲拿下德宏股份控制权。

公告显示,德宏股份控股股东张元园拟将其所持29.99%公司股份转让给天堂硅谷资产管理集团有限公司(以下简称“天堂硅谷”)或其指定方。交易完成后,天堂硅谷将成为上市公司控股股东,王林江和李国祥将成为上市公司实控人。

长江商报记者注意到,与对欣龙控股的收购有所相似,在对德宏股份的收购中,天堂硅谷同样选择以高于二级市场价格进行购买。

本次交易中,德宏股份每股作价17.32元,股份转让总价约为10.496亿元,该价格相较于德宏股份5月15日收盘价12.55元/股溢价38%。

粗略计算,两笔收购完成后,天堂硅谷合计耗资12.64亿元,将取得两家上市公司控制权。

德宏股份实控人或将变更

5月18日晚间德宏股份披露公告,公司控股股东张元园与天堂硅谷签署框架协议,由于实际控制人夫妇健康原因和年龄情况,结合现任董事长(实际控制人之女)意向,为更有利于企业发展壮大,张元园拟转让29.99%名下股权给天堂硅谷或其指定方。

本次交易完成后,天堂硅谷或其指定方将持有上市公司29.99%的股权并拥有29.99%的上市公司表决权,成为上市公司控股股东;转让方仍持有上市公司12.34%股份,转让方将不会主动谋求上市公司的控制权,上市公司的控股股东将由张元园变更为天堂硅谷或其指定方,实际控制人将由张宏保、张元园变更为王林江和李国祥。

不过,由于德宏股份在IPO时,公司实控人张元园、张宏保曾承诺所持公司股票锁定期届满之日起24个月内,所转让公司股份总额不超过股票上市之日所持有德宏公司股份总额的30%。上述承诺直至2021年4月12日才到期,目前张元园持股比例为42.33%,根据上述承诺张元园所持29.33%的上市公司股份暂不能转让,可转让部分比例为13%。本次交易张元园需要转让29.99%的股份,因此需要豁免上述自愿锁定承诺。

选择在上市刚满四年之际向知名私募转让控制权,与德宏股份实控人已近古稀之年不无关系。

长江商报记者梳理发现,德宏股份创始人张宏保现年72岁,妻子张元园也已近70岁。2000年,曾任湖州汽车电器厂厂长、湖州申湖企业集团董事长的张宏保创立德宏股份前身德宏有限。16年后,德宏股份成功在沪市主板挂牌上市,而在上市当年,张宏保正式卸任公司董事长一职,由其女张宁接棒,成为公司新一任***。

截至今年一季度末,张元园、张宏保分别为德宏股份前两大股东,持股比例41.94%、6.52%。张宁则持有公司203.08万股,占公司总股本的1%。

而作为车用交流发电机行业***企业的德宏股份,因所处汽车行业近两年整体承受压力较大,盈利能力呈现波动。

2019年度德宏股份实现营业收入4.76亿元,同比增长3.76%;净利润5751.36万元,同比下降48.11%,其中2018年公司因房产拆迁确认资产处置收益5869.88万元,导致去年公司业绩下降幅度较大。但在扣除非经常性损益之后,德宏股份去年主要净利润4980.55万元,同比微降4.13%。

德宏股份坦言,我国汽车行业在转型升级过程中,受中美经贸摩擦、环保标准切换、新能源补贴退坡等因素的影响,承受了较大压力。一年来,行业企业主动调整,积极应对,下半年表现出较强的自我恢复能力。

在此背景下,德宏股份作为国内商用车配套交流发电机的主要供应商,2019年完成发电机产销量122.24万台和124.29万台,分别较上年增长4.49%和增长5.26%,产销量呈现复苏之势。

两度溢价收购上市公司控制权

作为国内知名投资机构的天堂硅谷,近期在资本市场上动作频频,德宏股份已经是天堂硅谷近半年来第二家计划实现控股的A股上市公司。

天眼查显示,此次交易中受让方天堂硅谷母公司是新三板挂牌企业硅谷天堂(833044.OC)旗下控股子公司,后者持有天堂硅谷51.84%股份,而硅谷天堂目前的控股股东和实控人为李国祥、王林江各自持有硅谷天堂22.63%股份。

除了硅谷天堂之外,A股上市公司钱江水利、民生特纸分别为天堂硅谷第二、四大股东,持股比例27.9%、5%。浙江东方金融控股集团、正泰集团分别持有其6.38%、3.19%股份。

作为国内***、浙江省内规模***的民营控股资产管理集团,天堂硅谷从事的并购案例涉及京新药业、物产中大、杭钢股份等32家A股上市公司,VC/PE业务上市案例包括长川科技、创源文化的等36家A股或H股上市公司,PIPE业务案例涉及丹化科技、华数传媒等22家A股公司。

去年12月末,天堂硅谷通过旗下嘉兴天堂硅谷受让深市主板公司欣龙控股9.24%股权,以及17.7%股份对应的表决权,一举成为欣龙控股控股股东,李国祥、王林江则成为欣龙控股新的实控人。

长江商报记者注意到,与此次受让德宏股份控制权有所相同的是,两笔交易中天堂硅谷都存在溢价收购。

彼时,嘉兴天堂硅谷以4.8元/股价格,合计2.14亿元取得欣龙控股控制权,相较于消息披露前一日公司二级市场上的价格上涨14.3%。在易主消息释出后,欣龙控股连续八个交易日涨停。特别是在年初口罩概念下,公司股价曾一度高涨至近15元。截至5月19日收盘,欣龙控股报8.64元/股,较嘉兴天堂硅谷入主时的价格上涨80%。

而在此笔交易中,德宏股份整体估值为35亿元,对应每股作价17.32元,股份转让总价约为10.496亿元,该价格相较于德宏股份5月15日收盘价12.55元/股溢价38%。若此笔收购完成,天堂硅谷将合计耗资12.64亿元,取得两家上市公司控制权。

值得一提的是,德宏股份同时披露公司正在筹划以发行股份或可转债及支付部分现金的方式收购杭州伯坦科技工程有限公司(以下简称“伯坦科技”)100%股权并募集配套资金,公司股票已经申请停牌。

据了解,伯坦科技主要从事新能源汽车整车以及零部件系统的研发、设计与销售业务,以及新能源汽车换电站运维等技术服务。


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