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漫道金服IPO靠什么支撑?十大互金客户8家凉凉 数据公司被调查

发表时间: 2019-11-21 09:16:18

作 者: 张伟业

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继去年被中止审查后,上海漫道金融信息服务股份有限公司(下称漫道金服)在今年5月份重新提出IPO申请并获得通过,至今已经过去了大半年。

众所周知,国内支付公司上市难。目前国内A股和港股分别只有拉卡拉和汇付天下两家公司。如今漫道金服上市进程如何?

记者注意到,在这大半年内,漫道金服所处的行业环境以及自身经营状况发生了天翻地覆的变化,譬如被质疑为涉嫌714高炮的合作平台提供支付通道、最倚重的互金客户纷纷暴雷、开拓创新的大数据风控业务被调查。

未来公司将何去何从?漫道金服还能否如汇付天下、拉卡拉般幸运得偿所愿在A股上市?记者

将上述问题抛给公司,遗憾的是未获得正面回应。

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10个大客户8家已“凉”

漫道金服于2008年9月3日上海市工商局登记成立,原名易真网络,2015年更名。下属全资子公司为宝付网络科技有限公司(下称宝付网络),主要业务是向企业用户提供互联网第三方支付服务。而宝付网络科技有限公司,成立于2011年1月,注册资本8亿元,法人郑炳敏。

漫道金服***向证监会递交招股说明书是2017年5月26日,拟赴上交所公开发行不超过4100万股,募集资金8.84亿元。

到了2018年11月1日,漫道金服的名字出现在“中止审查企业基本信息情况表格”当中。主要原因是多个网贷客户爆雷,以及宝付网络因多次违规经营受到监管部门处罚。中止事项解除后,漫道金服重新出现在IPO申请排队队伍中,这次不需重新排队。

根据漫道金服招股书,互金业务成为公司最重要的收入来源。

招股说明书显示,2015 年、2016 年及 2017 年 1-6 月,宝付网络互联网金融行业商户交易量占总体交易量的比例分别为42.18%、76.05%和 94.38%,互联网金融行业商户收入占营业收入的比例分别为 30.06%、47.80%和 88.15%,均呈快速上升趋势。

据不完全统计,宝付大客户名单中已有5家平台被立案,3家平台出现逾期,1家平台被宣判。譬如被立案的公司包括e租宝关联公司金易融(北京)网络科技有限公司、钱宝关联公司江苏钱旺智能系统有限公司、团贷网。仅仅e租宝事件中,宝付支付冻结客户备付金结存金额27.35亿元。另外,pp基金(匹匹互联网金融)、米袋计划(上海聚诚致信)、雅堂金融(煜达互联网金融)、草根投资等主要客户也已经明确暴雷。

随着网贷监管升级,第三方支付与P2P网贷停止合作的新闻逐渐增多,互金业务的萎缩将直接影响漫道金服的主营业务收入。

事实上,宝付网络客户中包括诸多P2P平台带来的风险,也引起发审委高度关注。

记者注意到,在IPO反馈意见中,发审委要求其核查P2P客户的销售收入金额及占比、交易量及占比、平均费率的行业差异情况,说明P2P客户的股东背景、管理团队、资产情况、注册资本、月投资量、净资产、年交易量等准入资质,P2P客户的合法合规性及风险程度,***的宏观和相关监管政策是否对公司的发展带来重大不确定风险,公司对P2P客户的具体管理措施、对P2P客户是否存在重大依赖。

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被质疑既做通道又引流

对于漫道金服来说,其IPO一大拦路虎还在于,既给网贷公司做支付通道,而且还有引流的嫌疑。

根据公开信息,漫道金服旗下还拥有其他三大业务模块,分别为新颜科技、漫道科技与漫道资管。有报道称漫道科技作为一家第三方代扣的通道商,同时也为小贷、信用卡等做引流服务。

近日,漫道科技由于“通过登记的住所或者经营场所无法联系”,被监管列为“经营异常”。

而漫道集团的子公司新颜科技,由于涉及爬虫与催收环节有违规行为,已暂停相关业务。

企查查信息显示,新颜科技成立于2018年7月,为上海新颜实业有限公司全资控股子公司,郑炳敏同样担任大股东和实控人,持股比例94.50%。

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两大寡头笼罩下求生存

除了自身的问题,漫道金服还处于支付宝、财付通两大寡之下头的残酷市场。2018年一季度以来,第三方移动支付交易规模的同比增速持续放缓,市场基本成熟。

支付宝、财付通两家公司持续保持寡头地位,总市场占有率93.7%。苏宁支付、京东支付、银联商务的总市场占有率约为1.5%。其他第三方支付争夺剩下的约5%的市场份额。

同时,第三方支付有很强的规模效应,规模越大,企业的边际成本就会越小,因此发展的趋势就难免朝着少数几家寡头垄断的方向发展。

第三方支付公司的盈利方式有限,同质化现象非常严重,目前银行也加入了竞争的行列,手续费在竞争下被不断压低。因此,很多公司看到了灰色领域的收入,如跳MCC码,售卖客户信息等,但这些游走在法律边缘的业务必然不具备持久性。

值得注意的是,当前不少第三方支付业务布局挖掘TO B端的市场潜力,TO B端更需要对产品的定制化、创新化、科技化、数据化,需要加大研发投入。

“打铁还需自身硬”,漫道金服急切想上市的同时或许更应该将目光聚焦在自身业务、管理上,立足市场,依靠科技和创新,挖掘市场潜力,形成新的竞争力。


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