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加速信号!IPO预披露单周爆增77家 6月IPO排队数环比大涨200%!

发表时间: 2019-06-30 16:45:54

作 者: 京华财经

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  截至目前,2019年的A股IPO排队审核企业升至491家。

  据证监会的***公告,刚刚过去的一周内,其新受理的IPO申报企业高达77家,***排队企业数达到491家,其中已过会的18家,另有15家中止审查。

  从拟申报板块来看,主板180家、中小板102家、创业板208家、试点创新企业1家。

  6月28日晚间,证监会核准了2家企业的IPO批文,分别为景津环保股份有限公司,北京值得买科技股份有限公司。同样均未披露筹资金额。

  6月新增申报IPO项目253个

  A股IPO市场再次呈现出热闹的景象。

  据证监会官网披露,刚刚过去的一周,新增企业数量达到77家,其中本周37家企业集中申报创业板,从而目前创业板排队企业数量已经回升至208家,而整体IPO排队企业的总数已经迅速回升至接近500家。

  此前正是因为IPO排队企业众多且审核速度较慢,导致IPO堰塞湖问题持续存在,***时,IPO排队企业达到了900家左右。自2016年开始,从严审核下的IPO逐渐实现发行常态化,与此同时,监管力度的加大让一些企业萌生了退意,主动撤回了申报材料,双管齐下的举措令IPO堰塞湖问题明显缓解,至2018年9月初,IPO排队家数已经降至300家以下。

  近年来,中央对民营经济发展的重视程度达到了新的高度。去年年末的中央经济工作会议明确提出,要支持民营企业发展。

  今年2月,中共中央办公厅和国务院办公厅联合印发《关于加强金融服务民营企业的若干意见》,强调积极支持符合条件的民营企业扩大直接融资,加快民营企业***上市和再融资审核进度。

  证监会也多次表态,将显著提高直接融资特别是股权融资比重,同时推动设立科创板并试点注册制平稳起步,真正落实以信息披露为核心的证券发行注册制。

  在这一政策大背景下,自3月开始,申报IPO的企业呈现逐月增长的趋势。

  证监会官网数据显示,今年3月份以来,新增预披露企业数量呈现稳步上升,尤其是6月,新增预披露企业数量陡增至253家,比今年1至5月预披露家数总和的159家还多出近百家,较5月环比增长近200%。

  自2019年第十八届发审委上任以来,IPO过会率总体呈现较高的态势,甚至还出现了连续7周100%过会的情况。

  据全景财经(p5w2012)统计,第十八届发审委今年3月履职以来,共审核52个IPO项目,其中,45个项目顺利通过、7个项目被否,过会率高达86.54%,其中5月份过会率更是高达100%。不过,在随后的6月,被否企业增至5家,单月过会率降至70%。

  而今年以来,60家***企业上会,50家获通过,9家被否,1家被暂缓表决,整体IPO过会率达到83.33%。

  此外,审核周期大幅缩短,新一届发审委“首秀”审核并通过的天味食品仅用10天就拿到了IPO批文,而此前创下A股过会最快速度的工业富联等待了100天才拿到IPO批文。

  IPO审核保持从严态势

  继上周5家上会的拟IPO企业最终仅3家获得发审委放行后,2019年新一届发审委上任以来一度引发市场热议的IPO高过会率情况正在发生着转变。

  本周,证监会审核了4家企业的***申请,其中小熊电器、科博达2家顺利过会,而警翼智能、奕瑞光电子2家双双被否。

  随着这两家企业的被否,当周过会率仅50%,创下今年以来单周IPO过会率的新低。

  其中,不少投行人士对于警翼智能的被否感到意外。

  警翼智能成立于2010年,自称是行业内较早从事执法记录仪研发、制造、销售与服务的企业。

  值得注意的是,警翼智能采用“经销+直销” 的销售模式,报告期内其经销商销售收入占到主营业务收入分别达到87.59%,80.84%,65.80%,73.68%。由此可见,警翼智能对经销商依赖性较高。

  但同期内,其经销商变化较大且销量浮动较大,因此发行人的销售收入的稳定性方面存在巨大的不确定性。对此,发审委也对此问题提出了质疑。

  同时,两种销售模式下部分产品的毛利率也存在较大的差异。从下图可以看出,在经销和直销模式下,其产品单价存在较大差异。

  发审委就这一现象对其提出质疑,要求发行人对不同渠道下同一类型产品销售毛利率存在较大差异的原因及合理性做出解释,此中包括发行人对经销商是否存在终端销售指导价及具体情况及其相应合理性作出说明。

  应收账款异常奕瑞光电被否

  公开资料显示,奕瑞光电主营业务为数字化 X 线探测器的研发、生产、销售与服务,主营产品为数字化 X 线探测器。

  招股书显示,2015年、2016年、2017年及2018年上半年,奕瑞光电分别实现营业收入2.13亿元、2.56亿元、3.56亿元及1.81亿元,实现扣非后净利润4338万元、4026万元、6755万元及2306万元。

  而其应收账款占比的异常提高引发了发审委的关注。

  报告期内,奕瑞光电应收账款净额从3125.77万元、5360.02万元和7899.42万元突然提升至1亿余元,占营业收入的比重更是从14.67%、20.95%、22.21%提升至55.84%。

  可以看出,2018年6月末的这个比例竟然比2016年末猛增超1倍。

  有投行人士认为,这一异常现象很可能是公司为了在IPO上市审核前夕,为了使业绩更为好看,而给客户不断扩展信用期,从而使得应收账款大幅上升,这也将为其上市后可能出现的业绩变脸埋下较大的隐患。

  此外,发审委还对奕瑞光电是否存在同业竞争、毛利率异常波动、对美国销售收入占比较高等方面提出了质疑。

  据证监会***公告,下周四(7月4日)2家***企业即将上会,分别为:

  中科软科技股份有限公司(***)

  南华期货股份有限公司(***)

  科创板关键词:打新

  刚刚过去的一周,“打新”成了科创板的关键词。

  6月27日,科创板***股华兴源创(688001)的中签率出炉,最终其中签率为0.05985345%,有效申购户数达275.63万户。

  对比6月20日,证监会市场部主任李继尊透露,开通科创板交易权限的个人投资者已超过270万人。

  这意味着,科创板已开户的投资者几乎全员参与了今日华兴源创的网上申购,参与度远高于沪深主板、中小创的新股申购情况。

  随着科创板打新大幕拉开,一大波科创板新股将纷至沓来:

  7月2日(下周二)睿创微纳(688002)、天准科技(688003)将同时启动网上、网下申购。

  7月3日(下周三),杭可科技(688006)将启动网上、网下申购;

  7月8日(下下周一),澜起科技(688008),将启动网上、网下申购。

  同时,科创板也即将迎来***只“巨无霸”:市值超500亿的央企。

  6月27晚间,证监会公告,同意中国铁路通信信号股份有限公司(以下简称“中国通号”)于科创板***公开发行股票,成为第6家注册生效的科创板拟上市企业。

  据悉,中国通号的控股股东为中国铁路通信信号集团,实控人系国资委,此次科创板IPO计划募集资金高达105亿元,高居141家科创板受理企业的融资规模之首。

  据招股书显示,中国通号本次发行股票数量上限高达21.97亿股,发行后的总股本上限将达109.87亿股,将成为科创板IPO中签率***的新股。

  科创板中签率一般高于A股主板,依据A股的打新规律预测,顶格申购中国通号的中签率或将达100%,但最终需要依据其网上发行数量确定。

  新三板企业密集转板

  截至2019年6月29日,中国证监会受理***及发行存托凭证企业491家, 491家***企业中,新三板排队企业为93家,占比18.94%。本周,新增8家新三板公司进入IPO排队。

  其中,在新三板备受关注的挂牌公司华强方特(834793)也于6月27日发布公告称,其IPO申请已获证监会受理。

  华强方特是一家以文化内容产品及服务和文化科技主题公园为主营业务的大型文化企业。也是创业层企业。

  其年报显示,2018年华强方特实现营业收入43.38亿元,同比增长12.57%;扣非后净利润达4.58亿元,同比增长2.61%。

  挂牌新三板期间,华强方特备受投资者追捧,截至2019年一季度末,其股东人数达551户。同时其二级市场交易较为活跃,截至其停牌前,总市值达到130亿元。

  此外,截至目前,已有38家新三板企业官宣申报科创板(含已摘牌企业),在总体科创板申报企业中占比近27%。

  对于新三板企业密集更换赛道的现象,联讯证券新三板首席分析师彭海认为,“目前,新三板企业在IPO方面,不管是主板、创业板还是科创板,一直维持着26%左右的比例,新三板发展这么多年,累积了1万多家中小企业资源,从企业自身的发展来说,也有一定的IPO需求。”

  附新三板***IPO排队名单:

***整体IPO排队名单

注:带*为西部12省区市及比照执行的地区***在审企业。


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